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　　2025Q1营收8837.3万元（+3.31%），归母净利润1853.09万元（+29.95%）2025年一季度公司实现营业收入8837.3万元，同比增长3.31%；归母净利润1853.09万元，同比增长29.95%，扣非归母净利润1396.05万元，同比增长0.97%。受下游市场竞争加剧影响，我们维持2025年盈利预测，下调2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.62/0.68（原0.72）/0.76亿元，对应EPS分别为1.91/2.10/2.35元/股，对应当前股价的PE分别为118.4/107.8/96.5X，我们看好下游叉车行业高景气度延续+拓展工业和人形机器人新领域，带来公司业务增长新空间，维持“增持”评级。2024年全国叉车销售量同比增长9.52%，叉车电动化渗透率进一步提高2024年中国五类叉车累计销量达128.55万台，同比增长9.52%。从动力类型来看，电动叉车（Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ类）占比持续扩大，全年销量94.63万台，同比上升18.79%，占行业总销量的73.61%；而内燃平衡重式叉车（Ⅳ+Ⅴ类）销量同比下降10.06%，占比降至26.39%。2024年机动工业车辆内销80.50万台，同比增长4.77%。其中，内燃叉车销量下滑13.16%，电动叉车销量增长14.68%。出口方面来看，2024年五类叉车出口总量48.05万台，同比增长18.53%。电动叉车出口表现强劲，同比增长25.54%，而内燃叉车出口量同比小幅下降1.87%。